美媒：中国央行降准旨在缓冲资本外流

　　【环球网综合报道】据美国《福布斯》网站2月6日报道，交银国际董事总经理兼首席策略师洪灏撰稿称，不认为中国央行[微博]下调存款准备金率的时间点是个意外惊喜，而只是为了缓冲资本外流和外汇储备下降所带来的影响。

　　中国央行突然宣布下调存款准备金率，市场最初会认为这是央行大幅度货币宽松开始的征兆，并将因为这种对降准的条件反射性认知而技术反弹，直至明白降准只是为了缓冲资本外流和外汇储备下降所带来的影响。

　　在中国通过输出资本以推进人民币国际化进程的大背景下，市场应预期今年会有更多这一性质的降准措施，但这并不完全等同于大幅度宽松。金融板块和利率产品的市场价格显示市场早已充分预期了此次降准。从长期来看，人民币贬值对于股市有一定的正面影响。

　　一个国家的经常项目和资本/金融账目之间必须平衡，除非该国央行通过建立外汇储备干预外汇市场。中国一直是个“双顺差”的国家，央行一直在回笼外汇并压抑人民币的汇率，同时积累外汇储备，并利用存准率锁定过剩的流动性。

　　随着中国通过资本账目输出资金以进行人民国际化，央行毋须使用储备调节便可以令中国达到国际收支平衡。随着资本账目盈余的逐步消失，未来几年人民币升值的压力将会减退。

　　随着经济增速进一步放缓和通缩预期出现，中国有必要放宽货币政策以对冲经济下滑，总之降准是资金外流和储备下降所致。此外，经济放缓加速也是降准决定的一个考虑因素，因此降准为了对冲经济放缓，不应被视为是完全的惊喜。(实习编译：张雅婷 审稿：赵小侠)